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　　爱游戏官方网站入口爱游戏官方网站入口电网建设需求是拉动输配电及控制设备行业发展的重要影响因素。报告期内，电网投资的主要驱动因素是日益增长且多元化发展的用电侧需求，以及新能源装机量提升带来的配套设施扩建需求。根据国家能源局发布的数据，2023年我国电网工程建设投资完成额为5,275亿元，同比增长5.4%；截至2023年末，全国累计太阳能和风电发电装机容量分别为约6.1亿千瓦和约4.4亿千瓦，同比分别增长55.2%和20.7%。在电力消费需求方面，全社会用电量92,241亿千瓦时，同比增长6.7%，保持稳步增长态势。

　　报告期内，国家能源局组织发布《新型电力系统发展蓝皮书》，提出要加强电力系统智慧化运行体系建设，推动电网智能升级。随着人工智能、5G等新技术的加速发展，可再生能源发电装机规模的显著提升，新型用能设备的广泛应用，以安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合为重要特征的新型电力系统正加速发展，具有高度信息化、自动化和交互化等特征的智能电网建设正持续发力，给输配电及控制设备行业带来新的市场机遇，行业智能化、集成化、节能化趋势将进一步增强。

　　LED相较于其他传统光源具备高效节能、寿命长、安全稳定等性能优势，叠加在双碳背景下政策支持催化，LED照明产品已成为照明领域的主流应用。根据前瞻产业研究院预测，未来照明产业更注重产品的光品质和智慧化，到2027年全球LED照明行业市场规模有望达到2,750亿美元。

　　报告期内，《商务部等13部门关于促进家居消费若干措施的通知》发布，提出要支持企业运用物联网、云计算、人工智能等技术，加快智能照明等家居产品研发。随着智能照明技术进步和市场需求的多样化发展，LED照明行业在智慧城市建设等领域的应用中展现出较大发展潜力，智能照明、健康照明等新兴细分市场有望成为行业新的增长点，推动LED照明市场新一轮增长，智能化、健康化、绿色低碳照明系统将成为LED照明行业发展的主要方向。

　　智慧城市是数字经济的重要应用场景，也是推动城市数字化发展和数字化转型的重要驱动力。近年来，我国数字经济行业市场规模持续增长，据中国信通院数据，预计2025年我国数字经济规模将突破60万亿元。报告期内，中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》指出，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，要夯实数字中国建设基础，加强传统基础设施数字化、智能化改造，为推进智慧城市建设，推动城市公共基础设施数字转型、智能升级、融合创新提供了政策支持。

　　随数字技术向下业的渗透融合，智慧城市应用场景也不断扩充，向城市基层延伸，数字政府、智慧学校、智慧医疗、智慧交通、智慧园区等领域已实现深入应用。新型智慧城市发展重点正逐渐向营造优质环境、长效可持续发展转变，以实现城市内在需求。随着技术的不断创新和市场的逐步成熟，智慧城市将迎来更广阔的发展空间。

　　氢能源具有来源多样、清洁低碳、灵活高效、应用场景丰富等特性，作为清洁能源将逐步替代石油、煤炭等化石燃料，是全球能源的重要载体，发展氢能也成为中国能源结构转型的重要战略任务。自“双碳”目标提出以来，我国氢能产业热度持续攀升，据《中国氢能产业展望报告》预测，2060年我国氢能消费规模将达到近8600万吨，产业规模4.6万亿元。报告期内，国家发改委等六部门印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，为建立支撑氢能制、储、输、用全链条发展的标准体系提供了政策支持；在《氢能产业发展中长期规划 2021-2035年》出台后，全国多个省市相继出台本地区氢能发展规划以及区域性行业补贴等政策，积极响应并支持氢能产业发展。

　　氢能产业链分为制氢、储运氢和用氢，其中制氢是产业上游环节。利用光伏、风电等可再生能源电解水制氢过程无碳排放，产生“零碳氢气”，即绿氢，是未来氢能发展的主要方向。绿氢不仅能满足能源需求以及存量工业用氢清洁化替代要求，而且能以其大规模、长周期、长距离等储能优势有效参与解决可再生能源消纳问题。目前电解水制氢技术主要包括碱性电解、质子交换膜（PEM）电解与固体氧化物（SOEC）电解等方式，其中碱性电解水技术成熟，系统寿命长、成本较低，易于实现大规模应用，将在较长时期内占据主流地位。

　　报告期内，国内大量绿氢项目申报立项，国金证券分析称，考虑到2025年国家10至20万吨、各地合计超100万吨绿氢产能规划，绿氢项目将迎来开工潮，带动制氢设备需求高增。电解槽是制氢设备的核心，据统计，2023年国内电解槽招标规模达1.8GW，同比实现翻番。同年，我国规模最大的光伏发电直接制绿氢项目全面建成投产，该项目每年生产的2万吨绿氢用于替代炼油加工中使用的天然气制氢，有效验证了绿氢规模化工业应用的可靠性，化工领域有望成为绿氢规模化应用的首要场景，带动绿氢产业链规模发展。

　　在燃料电池车方面，报告期内全国燃料电池汽车产销总量均超5000辆，同比分别增长55.3%和72%。相较于2022年，氢燃料电池车数量持续扩大，目前氢燃料电池车仍是氢能下游应用市场的重要载体之一，驱动氢能在终端应用领域规模的扩大。

　　公司主营业务为电气成套设备、LED照明与亮化、智慧城市及氢能。业务涵盖从居家到城市的全场景解决方案，并为氢能等新能源客户提供产品及服务。公司自 2020年起进行战略转型，将“智能+双碳”作为战略方向，新增氢能业务板块，成立子公司昇辉新能源有限公司作为氢能业务的运营主体，对氢能产业链的部分环节进行投资，并自主运营大规模电解水制氢设备、氢能源汽车运营平台及氢能相关电气设备。

　　公司高低压电气成套设备主要包括工业用电气成套设备和民用电气成套设备两大类，工业用电气成套设备主要应用于石油、石化、电力、冶金、造纸、医药、轨道交通、环保、信息技术服务等领域；民用电气成套设备主要应用于民用建筑、公共建筑、市政工程等领域。产品主要涵盖各类高低压成套电气设备、智能化预装式变电站、电缆桥架、PLC物联网电箱、PLC智能电源网关、智能微型断路器等产品。通过专业化多学科的技术集成，公司为客户提供集硬件、软件、服务于一体的供配电解决方案，赋能客户实现能效管理和设备管理，保证供配电系统的连续性、安全性和可靠性。主要产品如下：

　　公司LED照明与亮化业务主要包括亮化照明、家居照明、光源电器、办公照明、商业照明、户外照明等产品，广泛应用于住宅小区、写字楼、酒店、商场、学校、城市亮化等多种场景。公司不仅提供照明产品，更重要的是通过专业化的设计与实施，利用AI监测系统、智能调光系统，高效节能的为客户提供商业照明、工业照明、道路照明、办公照明、应急疏散照明等解决方案。公司照明业务的核心产品智慧灯杆可根据需求集成智慧道路照明、自动驾驶数字处理终端、WIFI热点、环境检测、应急可视报警、电动汽车智能充电桩、车辆监控、紧急呼叫、公告屏、广播等功能，为城市的建设创造出便捷、智慧、可持续发展的设施和环境。

　　公司智慧城市业务主要为城市、社区、酒店、商业楼宇、普通家庭等提供智能化解决方案和相关产品，根据客户需求定制如下：（1）酒店的智能监控、智能调光、智能影音系统、BA系统、客控系统、网络、综合布线、梯控系统、火灾警报系统等；（2）社区和商业楼宇的可视对讲系统、安防系统（监控、电子护栏、门监、道闸等）、智能车库、智能邮箱以及配套的公共管理和服务相关系统等；（3）普通家庭的统一控制平台的智能门锁、智能窗帘、智能调光调色、智能空调、智能家电、煤气泄露报警系统等。

　　公司氢能业务主要产品集中于氢能产业链上游制氢设备与下游氢能源车辆运营。上游制氢设备包括碱性电解水制氢设备和配套电气设备的生产制造，下游氢能应用是氢能源车辆运营平台。

　　公司主要通过招投标形式承担电气成套设备、LED 照明、智慧城市等相关业务的研发、设计、采购、施工、安装、调试服务等工作，为客户提供专业、便捷、优质、高效的一站式配套服务。新能源业务方面，现阶段公司主要向客户提供电解水制氢设备与氢能相关的电气设备，以及提供氢能源汽车物流租赁或运营服务。

　　报告期内，公司主要客户所处的地产行业持续疲弱，主要客户发生债务及流动性危机，对公司应收账款的回收及公司业绩产生了直接影响。公司基于谨慎性的原则，对应收账款、应收票据、其他应收款、合同资产、存货、商誉等资产计提资产减值准备，2023年度计提信用减值损失和资产减值损失金额合计为17.39亿元，对公司净利润产生重大影响。

　　报告期内，地产行业持续疲弱，公司主要客户产生债务风险。为减少因地产客户不确定性带来的影响，公司重点对央国企客户加大拓展力度，依托客户全国性的业务布局，在全国多个区域取得业务突破。得益于新开发客户业务结构的多元化，公司非地产类客户的营收占比进一步提升，以降低地产行业不确定带来的影响。

　　报告期内，公司积极拓展电解水制氢设备的销售，对风光制氢一体化及站内制氢两类应用场景进行重点拓展。公司旗下控股子公司广东盛氢制氢设备有限公司与佛山本地制加氢站投资运营方达成合作，为公司制氢设备的销售打开突破口。合作方将使用公司的电解水制氢设备在加氢站内制氢，为周边燃料电池汽车提供稳定经济的氢源。与此同时，公司在三北地区积极拓展风光制氢一体化项目，目前已取得阶段性进展。基于在氢能产业链上的规划与持续布局，公司控股子公司昇辉新能源以自有资金向主营液氢设备的河南中科清能科技有限公司投资1000万元，占中科清能增资后注册资本的1.7857%。本次公司投资中科清能是对氢能产业链中游储运氢环节的布局，有望与公司自主运营的氢能产业链上游制氢设备生产制造和下游氢能源车辆运营形成协同，共同降低液氢制取成本，解决氢能产业链储运环节问题。

　　2023年下半年以来，国内房地产市场的供需关系发生明显调整，面临较大的压力。2023年8月份以来，公司大客户碧桂园因债务问题产生流动性危机，基于碧桂园应付公司的款项余额情况，公司下半年以来加速推进公司与碧桂园集团之间的应收账款回收业务，以碧桂园部分工抵房用以抵偿公司应收账款，以减少碧桂园应收款可能带来的坏账损失。报告期内，公司谨慎评估主要地产客户推进的各项目属性与履约风险，在项目资金资产到位并全额监管的情况下，公司全力保障主要地产客户保交楼业务的开展与运行，助力公司地产类相关业务的持续稳健经营。

　　（1）拥有稳定优质的客户渠道以及遍布全国的销售网络和售后服务体系，项目经验丰富

　　公司拥有稳定的房地产、石油、石化、电力、冶金、节能环保、数据中心信息技术服务等行业优质客户，积累了深厚的客户资源，与合作伙伴达成了深度合作关系，在合作过程中发挥了高效服务和快速响应的优势。公司采用以直销为主的销售模式，产品和服务已覆盖全国29个省、自治区、直辖市，通过遍布全国的销售网络和售后服务体系，可以对客户的需求和意见迅速响应并及时反馈，也能够及时了解客户新的需求，及时对产品进行改进和完善，保证了公司产品能够稳定安全运行，赢得了客户的持续信赖。

　　公司及子公司昇辉控股设有研发中心，承担公司技术创新研发、数字化工厂建设、产品与施工质量保障等重要功能，为提升公司的竞争力，探索未来业务保驾护航。截至报告期末，公司及子公司共拥有专利及计算机软件著作权 471项，其中：发明专利22项，实用新型专利318项，外观设计专利77项，软件著作权54项。

　　公司聚焦人工智能、物联网、大数据、氢能等领域的前沿应用研发，加速公司技术创新，更好满足客户需求，持续提升公司在智能化及“双碳”领域的科技实力，推动公司业务转型与创新，实现公司业务高质量增长。

　　电气成套设备直接运行在电力网络中，其性能的安全可靠对电力系统和电网安全运行至关重要，国家对进入该行业的电气成套设备制造商实行严格的资质审查，进入该行业首先需要取得相关资格认证，存在一定的资格壁垒。公司先后被认定为“高新技术企业”、“国家知识产权示范企业”、“上市公司中国百强企业”、“山东省高端品牌培育企业”、“省创新型企业”、“省重合同守信用企业”、“省专精特新中小企业”、“省文明诚信民营企业”、“省级文明单位”、“中国专利山东明星企业”、“山东300强企业”、“基于零缺陷生产模式的经验入选2023年度山东省质量标杆”、 “电气成套设备技术山东省工程研究中心”等荣誉称号。公司为中石油一级物资甲级供应商（部分产品）、中石化物资供应商（部分产品），同时也是ABB、施耐德和西门子等行业头部企业的战略合作伙伴。公司产品被认定为“山东省名牌产品”，公司商标被认定为“山东省著名商标”。公司产品已应用于石油、石化、电力、冶金、轨道交通、公共及民用建筑、节能环保等领域，已成功为“西气东输”、“西电东送”、“南水北调”、青岛上合峰会等重大项目提供优质产品和技术服务。

　　公司子公司昇辉控股为国家高新技术企业，获得“中国建设行业 500强（智能建筑工程、电子工程类）”、“广东省500强企业”、“佛山市标杆高新技术企业50强”、“佛山市首批细分行业龙头企业（高低压成套设备细分行业）”、“佛山科技创新先进企业”、“佛山高新区领军企业”、“佛山高新区智能工厂”、“中国电子与智能化工程咨询、设计、施工最具综合实力企业金奖”“2023年佛山制造业100强”等荣誉称号。昇辉控股拥有广东省LED照明应用工程技术研究中心、广东省智慧生活工程技术成果转化中心。

　　报告期内，公司实现营业收入 200,235.67万元，比上年同期减少6.72%；实现营业利润-162,055.32万元，比上年同期减少66.66%；实现利润总额-162,770.22万元，比上年同期减少 66.99%；实现净利润-170,404.19万元，比上年同期减少73.61%。

　　公司基于电力系统的智能化，已开发多款智能化电力元器件产品，包括智能采集器、智能控制器、智能仪表、物联网网关等。公司已通过应用场景，开发多元的智能化业务，在覆盖现有的智慧城市、智慧安防领域业务的同时，重点聚焦市政基础设施和公共建筑领域，通过开放合作、整合资源，协同发展智慧交通、智慧警务等，并在大型公建、乡村振兴和城市更新等方面谋求新发展。

　　公司“双碳”战略重点聚焦于氢能产业，氢能是助力实现减碳减排及优化能源结构的重要产业，公司将深度参与绿氢制备及氢能应用场景打造，深耕氢能产业链的两端环节。未来公司将继续坚持国家战略目标导向，抓紧氢能市场发展机遇，聚焦清洁能源领域，主动探索、锐意创新，为国内氢能行业提供全产业链解决方案。

　　公司坚持“智能+双碳”的发展战略，基于在电气设备领域多年的行业经验与积累，进一步推进新型智能电力系统的相关工作，着力推进氢能业务板块，整合氢能产业链优质资源。

　　2024年，面对复杂严峻的市场形势，公司将坚持“稳中求进、以进促稳”的稳健经营策略，重点围绕“保回款、稳开拓、促创新、优结构及防风险”，扎实开展经营管理工作，努力提高公司发展质量。

　　公司精准把握客户需求，为客户提供优质的产品与服务，积极为客户赋能，在发展过程中积累了石油、石化、电力、房地产等行业的大量优质客户，在业界树立了良好的口碑。围绕公司发展战略，公司将持续优化客户类型与结构，积极拓展优质客户，加大市政工程、节能环保、物流运输、轨道交通、地铁项目、数据中心信息技术服务的切入力度，抓住新基建、新能源带来的业务机遇。

　　公司将通过自主研发、技术合作、并购整合等多种方式，有序推动氢能产业核心环节的布局。在研究开发方面，公司聚焦电解水制氢设备，通过引入新型材料及新型技术，进一步降低产品能耗及购置成本，并储备碱性电解水之外的前沿技术路线。在业务拓展方面，公司积极对接下游客户需求，在下游应用场景方面整合优质资源，在国有能源企业、地方政府、本地氢能产业链企业等多方中寻求突破，力图进一步提升公司在氢能产业方面的竞争力和影响力。

　　公司将适时实施资本运作，运用对外股权融资、投资并购、合资合作等方式进一步增强公司资本实力，拓展公司业务，助力公司研发与技术取得创新突破，优化资产负债结构，提升公司的盈利能力和抗风险能力。

　　2024年度，公司将贯彻合规经营、严控风险的核心指导思想，在查找现有内控工作薄弱环节的基础上，把内部控制和风险管理贯穿整个业务开展的过程中，通过全流程的合规风险识别、评估、监测、报告和管理，从源头治理，把控合规风险。

　　公司属于输配电及控制设备制造行业，主要客户与房地产行业相关联。2023年房地产企业的经营情况普遍仍然不容乐观，同时居民投资与消费信心不足，城镇化建设的进程放缓，压制房地产行业中长期需求，因此地产行业景气度不足、流动性风险较高，这可能会对公司电气成套设备、LED照明以及智慧城市业务造成不利影响。

　　应对措施：公司大力拓展轨道交通、信息化建设、工业配电等优质工业客户业务，逐步减少对房地产行业的依赖；同时公司也全面加大在技术创新和产品研发上的投入，以满足电力、石油、石化大型工业企业、房地产企业以及智慧城市、安防客户的发展需求。“新基建”所涉及到的各个领域都对电力消费有着一定的刺激作用，“新基建”将带动配套电气设备需求，公司也会加大市政工程、节能环保、轨道交通、数据中心信息技术服务、地铁项目的切入力度，加大工业客户布局。此外，公司积极推进新的业务赛道，在氢能产业持续投资布局，培养公司新的业务支柱，以应对宏观经济周期不确定性所带来的风险。

　　报告期内，公司来自第一大客户碧桂园集团的销售收入占比为 59.92%，占比较高，碧桂园集团的经营业绩波动对公司业绩的影响较大。受市场预期转弱、需求疲软影响，碧桂园销售业绩仍然承压。若碧桂园集团无法有效化解流动性风险，未来其经营规模和盈利能力持续下滑，将导致对公司电气设备等产品采购需求下降，可能对公司经营业绩的稳定和业务的持续发展造成不利影响。

　　应对措施：公司近年来逐步优化客户结构，陆续拓展并获取地产外的部分客户，包括轨道交通、信息化建设、工业配电等领域，通过以上措施，预计未来大客户的业务占比将持续下降。

　　因公司重要客户阶段性产生流动性压力爱游戏官方网，对公司现金流产生较大影响。如大额应收款项无法按时全部收回，且该状态持续较长时间，则公司将面临较大的现金流动性风险。如流动性问题无法有效得以解决，公司将无法顺利支付供应商货款，则会面临被供应商起诉以及后续其他风险。

　　应对措施：加快回款进度，并与供应商提前协商货款到期无法支付的预案，包括延长账期，提供下游地产客户的工抵房用于抵扣应付供应商款项等方式。对于需要按照公司下游客户的支付进度同步支付供应商货款的合约，公司将与供应商共同承担该流动性风险。

　　因公司主要客户处于地产行业，受房地产行业下行影响，部分房地产企业资金流动性出现问题，公开债务违约的现象持续增加，逾期违约风险扩大，公司存在应收款项回收风险。

　　应对措施：公司坚持风险控制优先原则，加强对客户履约能力评估，制定履约评价体系；对销售过程中合同评审、发货进度和回款进度等全面加强过程监控。对房地产业务进行分类梳理，加强管控，采取必要法律措施以降低风险。

　　公司主要客户碧桂园集团出现阶段性流动性压力，公司对该客户的应收账款出现回款速度减慢现象。公司正积极与该客户沟通及磋商回款等事项，以减少对本公司造成的不利影响。但若该客户资金流动性风险化解不乐观或者没有采取有效措施清偿本公司债务，本公司对该客户的应收账款、应收票据将产生信用风险损失。

　　公司存货主要为原材料、库存商品、发出商品等。报告期末，公司存货账面价值为 55,580.35 万元，占总资产的比例为 17.00 %。公司存货余额较大，且公司主要服务于下游的地产客户，产品具有定制化的特点，若下游客户的经营情况发生不利变化导致产品需求大幅减少，或产品的销售价格下降到不能覆盖产品生产成本，将会导致公司存货面临减值的风险。

　　应对措施：公司根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，对截至报告期末的存货进行了全面清查和减值测试，并对存在减值迹象的资产计提了减值损失。同时为加强存货管理，公司制定了管理流程，通过订单管控原材料的采购及设备的生产，优化发货流程，缩短生产和交货周期，提高存货周转速度。

　　2023年，国内房地产市场的供需关系发生明显调整，面临较大的压力。受地产客户的影响，公司业绩连续两年出现大额亏损。 公司主要客户若无法有效化解流动性风险，未来其经营规模和盈利能力持续下滑，将导致对公司电气设备等产品采购需求下降，可能对公司目前经营业绩的稳定和业务的持续发展造成不利影响。应对措施：2024年，保交楼仍然是公司下游主要地产客户的核心任务，在此过程中，公司将持续为主要地产客户提供保交楼任务的配套供应。由于保交楼资金与资产的严格监管，客户的履约与回款能力能够得到充分保障，保交楼任务将为公司提供对应的业务机会。公司自2020年起对氢能产业链的部分环节进行投资，并自主运营大规模电解水制氢设备、氢能源汽车运营平台、氢能相关电气设备，已陆续为公司带来新的营业收入，将为公司未来的持续发展提供助力。

　　高新发展：公司重大资产重组事项已终止，后续能否继续推进存在重大不确定性风险

　　已有24家主力机构披露2023-12-31报告期持股数据，持仓量总计2722.22万股，占流通A股8.39%

　　近期的平均成本为5.40元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况不佳，暂时未获得多数机构的显著认同，长期投资价值一般。

　　股东人数变化：一季报显示，公司股东人数比上期（2023-12-31）增长2477户，幅度12.89%

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　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237